东吴证券连接器行业分析

  就产品本身而言,连接器产品可分为两大类:个性化应用类连接器和标准化商业类连接器,对于前者,其核心包括产品的设计能力和模具的设计能力,相关厂商是解决方案的提供者,其拥有较高的利润水准;而对于后者的标准化、规模化生产,核心是工艺控制与成本控制能力。目前全球连接器市场中,应用类连接器占40%的市场,行业龙头如Tyco/AMP(泰科)、Molex(莫仕)属于此类,而标准化产品占60%市场,部分台湾、大陆厂商属于此类。

  目前欧美厂商专注于连接器的设计业务,而将制造业务大量外包。像TE(泰科)、Molex(莫仕)等行业龙头都将百分之五十以上的业务在低成本地区寻求代工。

  整体而言,连接器行业的利润水准因分工的不同而存在比较大的差别,并且呈现出不同的变动趋势。从产业链的“微笑曲线”来看,连接器产业链可分为开发设计、制造和销售与品牌管理等,整体而言,专业于产品和模具的开发设计、销售与品牌管理的厂商具有较高的利润水准,并且因不断的开发新产品和品牌积累而相对保持稳定;专注于产品制造的厂商其利润水准较低,并且随着竞争的加剧而呈逐步下降趋势。

  全球连接器制造产业逐步经历了从欧美到日韩、从日韩到台湾、从台湾到中国大陆的产业转移过程,在产业转移的过程中,逐渐形成的全球电子产业格局大体为欧美和日韩厂商主要是做先进的技术应用和产品创新,台湾厂商保持先进制程和工艺的技术领先,而中国大陆厂商则主要以跟随者战略从事制造生产。

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